风险调整资本回报率（risk-adjusted capital return）是将预期资本收益率（expected capital returns）与投资风险（investment risk）作为模型因素，计算出给定资产组合优化后的资本回报率（RARC）的金融理论指标。 通过考虑同一投资组合中不同投资者的风险偏好，以及相关投资效用和投资约束条件，将潜在资本收益率根据风险考虑调整，从而使投资者可以保持明确的远景，并在该远景下投资和管理投资风险。
风险调整资本回报率涉及三个关键要素：投资者的风险偏好、投资约束和投资效用。
首先，投资者的风险偏好究竟是指？它反映了投资者对不同的投资风险的偏好，从而可以评估投资者的潜在资本收益率和风险特征。投资者可能拥有较小的投资风险偏好，但也可能拥有较大的投资风险偏好。因此，基于投资者的风险偏好，可以根据不同的投资偏好进行投资池的优化，以实现更高的收益。
其次，投资约束涉及风险回报比率和投资者存在的投资约束。投资者投资时可能存在资金限制或风险投资上限，因此在考虑风险调整资本回报率时，这些投资约束也必须考虑进来。
最后，投资效用指的是投资者期望从投资中获取的收入。对于投资者来说，他期望以投资回报为期望价值，以投资风险为风险贡献，从而最大限度地获利，而作为风险调整资本回报率的重要组成部分，投资效用值得投资者充分考虑。
因此，当尝试优化投资池时，投资者必须考虑将预期资本回报率与投资风险结合起来，并根据投资者的风险偏好、投资约束和投资效用来考虑风险调整资本回报率。从表层上看，风险调整资本回报率可以作为一种特定的估计指标，用于估算某资产组合的期望收益率，这些期望收益率必须平衡投资者的投资效用和投资风险，为投资者指明最佳投资策略。因此，当考虑风险调整资本回报率时，投资者必须考虑其风险偏好、投资约束和投资效用，从而了解其投资池中潜在的机会和挑战，从而在投资组合中游刃有余地发挥投资力量。
