风险调整贴现率法是一种基于风险理论的折现方法。在保证贴现法下，风险调整贴现率即基于当前条件来界定的平均化贴现率，与一般的贴现率的概念类似，这里的调整只是改变了把握的变量而已。由于它所改变的是折现率的权衡系数，所以它也包括定期贴现和不定期贴现各自的折现方法。因此，风险调整贴现率有助于估算可能发生的未来收益，修正折现率，从而获得较精确的估值和决策分析结果。
一般来说，风险调整贴现率法首先将投资者的无风险利率作为贴现率的基础。然后，将这个率加上与风险相关的补贴。一般的，这个补贴值取决于可能产生的风险溢价，以及投资者对风险的耐受度。因此，风险调整贴现率法要求报告期内可能发生的未来现金流量估值，必须将未来现金流量折现至报告期之期望值，以衡量报告期内现金流量的价值。
从机理上来看，风险调整贴现率的设定根据无风险利率和不同风险溢价来做，无风险利率一般可以通过投资者追求的报酬下限来设定，考虑到投资者可能承受的系统性或者非系统性风险，就可以把报酬拉高，从而把无风险利率最终设定为投资者市场需求量所决定的报酬下限。
另一方面，从风险溢价调整值来讲，它是折现率中衡量投资风险的关键，通常是直接反映风险所支付的费用，如果投资者的集团的风险超出标准的行业参照值，那么他还会支付溢价费用，从而要求投资者多支付一定的报酬，并把贴现率拉高，以衡量具有较高风险的现金流量的价值。
通过以上分析，可以看出风险调整贴现率是一种帮助估算未来收益，修正折现率而计算出更准确的估值和决策分析结果的方法，主要是基于无风险利率和不同风险溢价之间的平衡而定，它内涵贴现法、定期贴现和不定期贴现各自折现方法，改善贴现法中对未来利润来源可预测性偏差的缺陷，有利于准确估量投资项目的报酬，特别适用于当下的经济投资管理决策。
